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lunedì 16 gennaio 2017

Una possibile strategia su Generali

Supponiamo di condividere le opinioni positive sul mercato e voler prendere posizione sul titolo Generali, azione che tra l'altro distribuisce anche un discreto dividendo pari a 0,72 centesimi nel 2016 che corrisponde al 5,29% lordo (3,90% netto) sul prezzo attuale (i dividendi sono tassati al 26%).
Potremmo ipotizzare una strategia in opzioni su marzo acquistando e vendendo le seguenti opzioni (ipotesi di commmissioni a 4 euro per contratto): 
- vendita di opzione PUT 13,5 a 0,59 con un incasso di 54 Euro 
- vendita di opzione CALL 14,00 a 0,45 con un incasso di 41 Euro 
- acquisto di opzione CALL 14,50 a 0,26 per una spesa di 30 Euro. 

Cosa succede se... 
a)il titolo scende sotto 13,50 io devo acquistare 100 azioni generali a 13,50 e trattengo i 66 euro incassati dalle opzioni 
b)il titolo rimane tra 13,5 e 14,00 io trattengo i 66 euro e nessuna opzione viene esercitata 
c)il titolo chiude tra 14,00 e 14,50 io devo comprare il titolo per cederlo a 14,00 quindi sostengo una perdita massima di 50 euro che però compenso con i 66 di incasso e quindi mi restano al massimo 16,00 euro 
d)il titolo chiude sopra 14,50 euro io trattengo 16,00 euro in quanto devo cedere il titolo a 14,00 ma ho diritto a comprarlo a 14,50
 Naturalmente non ci sarà un obbligo di acquisto effettivo sul mercato ma la Banca/Sim liquida per differenza 
Buona settimana 

Testo di riferimento 
 Fare trading con le opzioni

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